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http://cide.repositorioinstitucional.mx/jspui/handle/1011/885| Un índice para el ciclo financiero global | |
| Alejandro Alberto Miliano | |
| Daniel Ventosa_Santaulària | |
| Acceso Abierto | |
| Atribución-NoComercial-SinDerivadas | |
| Capital movements -- 1995-2019 -- Statistical methods. | |
| En el presente trabajo se propone un índice para el Ciclo Financiero Global. Este fenómeno se caracteriza por grandes movimientos comunes en los precios de los activos, flujos brutos y apalancamiento y está asociado con las crisis. Trabajos tales como Rey (2015), Habib, Venditti, et al. (2018) y Habib y Venditti (2019) dan evidencia de su existencia. Mediante los modelos de factores dinámicos se extrae el componente común de un conjunto de series de tiempo que incluye 44 índices bursátiles y 126 series de flujos de capitales de entrada, desagregados en inversión extranjera directa, capital accionario, deuda y otras inversiones. Los datos son globales, con una muestra que incluye a 32 países entre economías avanzadas y emergentes. La ventana de tiempo abarca el período de 1995t2 a 2019t3. Como resultado se obtiene un índice para el Ciclo Financiero Global que absorbe el 18 % de la variabilidad de flujos de capitales de entrada y los rendimientos de las bolsas de valores. El índice muestra ser consistente con eventos de mucha astringencia financiera mundial, como lo fue la crisis financiera de 2007-2009. Tiene una fuerte correlación con el VIX y se comporta similar a otras medidas ya propuestas para el Ciclo Financiero. De particular relevancia es que este índice causa Granger los flujos de capitales de entrada catalogados como “Otras inversiones” en el 42% de los países en la muestra. La extracción del Índice del Ciclo Financiero Global constituye un paso previo en el estudio de los impulsores de los flujos de capitales. | |
| El autor | |
| 2020 | |
| Tesis de maestría | |
| Español | |
| Estudiantes | |
| CIENCIAS SOCIALES | |
| Aparece en las colecciones: | Maestría en Economía |
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